Inflación en EE.UU. se aferra al 3.4% y hay 90% de probabilidad de alza de tasas el 16 de septiembre

La inflación en EE.UU. no da tregua: el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto se mantuvo en 3.4% interanual, muy por encima de la meta del 2% que se ha fijado la Reserva Federal, y ahora hay una probabilidad del 90% de que el banco central suba las tasas de interés el próximo martes 16 de septiembre. Los datos fueron publicados el viernes 12 de septiembre, los últimos antes de la reunión de política monetaria de la Fed.

El freno al descenso de precios llegó desde las bombas de gasolina. Tras dos meses consecutivos de caídas, la inflación en EE.UU. se estancó por el nuevo repunte en los precios del combustible, atribuido directamente al conflicto bélico con Irán. La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía por su volatilidad, apenas retrocedió una décima respecto a julio, hasta situarse en 2.4%.

Wall Street apuesta casi todo a una subida de tasas el martes

Los operadores de la bolsa reaccionaron de inmediato: la herramienta FedWatch registró que el 90% del mercado espera que el Comité Federal de Mercado Abierto aumente las tasas en un cuarto de punto porcentual el 16 de septiembre. De confirmarse, las tasas pasarían de un rango de 3.5%-3.75% a un piso de 3.75%, en lo que sería el primer incremento desde julio de 2023.

John Canavan, analista de Oxford Economics, lo resumió sin rodeos: "Mientras los precios del petróleo sigan subiendo, los riesgos inflacionarios permanecerán altos y las expectativas de endurecimiento monetario aumentarán."

La primera gran prueba de Kevin Warsh al frente de la Fed

El posible aumento de tasas también será la primera prueba seria para Kevin Warsh, quien asumió la presidencia de la Reserva Federal en mayo y ha dejado claro desde el primer día que no permitirá que la inflación se salga de control. Warsh llega a este momento bajo fuego cruzado: el presidente Donald Trump ha exigido públicamente mayor flexibilización monetaria para estimular el crecimiento económico, chocando de frente con la postura del banco central.

Al mismo tiempo, los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo registraron una ligera caída el viernes, una señal de que los mercados empiezan a descontar el golpe que un crédito más caro le daría a la economía real. Para las familias estadounidenses, y para los dominicanos con negocios, remesas o deudas dolarizadas, el panorama es claro: si la Fed sube tasas, el dinero prestado se encarece y el dólar se fortalece.

¿Qué sigue después del 16 de septiembre?

La decisión de la Fed el martes 16 de septiembre marcará el tono del resto del año. Si el alza se confirma, el mercado comenzará a calcular si habrá más movimientos antes de diciembre. El dato clave a seguir será la evolución del precio del petróleo: mientras el conflicto con Irán no ceda, la presión inflacionaria seguirá viva y la Fed tendrá pocos argumentos para bajar la guardia.