Sin banca Y bolsa juntas, los megaproyectos de RD no despegan, advierte experto
Ariel Uribe, de Faurce Financial Group, explicó en el CIFA que ningún banco puede solo con las grandes obras de infraestructura, energía y turismo que el país necesita.
El financiamiento de los grandes proyectos que transformarán la economía dominicana exige combinar banca comercial y mercado de valores, porque ninguna institución financiera tiene la capacidad de asumir esas inversiones por sí sola. Esa es la advertencia central que lanzó Ariel Uribe, director ejecutivo de Faurce Financial Group, ante una sala de especialistas del sector.
Uribe hizo el planteamiento durante el XXIX Congreso Internacional de Finanzas y Auditoría (CIFA) y el XXIV Seminario Latinoamericano de Contadores y Auditores (Selatca), celebrado en Boca Chica.
Los proyectos más grandes del país superan a cualquier banco solo
El especialista detalló que las obras de infraestructura, energía, turismo, salud, vivienda e industria rebasan la capacidad de financiamiento individual de cualquier banco, principalmente por las limitaciones de capital que enfrentan las entidades financieras dominicanas.
Frente a ese cuello de botella, Uribe propuso una "arquitectura" financiera en la que participen tres actores con roles diferenciados: el inversionista promotor, la banca comercial y el mercado de valores.
Cómo funciona la fórmula de los tres actores
Según explicó, el promotor aporta recursos propios, los bancos ofrecen financiamiento a través de préstamos estructurados o sindicados, y el mercado de valores cubre el capital restante mediante instrumentos como fondos de inversión, emisiones de bonos, titularizaciones y fideicomisos de oferta pública.
Desde su perspectiva, banca y bolsa no son rivales: son aliados. "Ambos mercados no deben verse como competidores, sino como aliados para cerrar las necesidades de financiamiento de proyectos de gran escala", sostuvo el ejecutivo, según recoge la información del evento.
Distribuir el riesgo, alargar los plazos y viabilizar las obras
Uribe subrayó que este modelo de combinación banca y mercado de valores permite distribuir el riesgo entre distintos actores, ampliar los plazos de financiamiento y fortalecer la viabilidad financiera de iniciativas que, de otra forma, resultarían muy difíciles de ejecutar en el país.
Durante su conferencia insistió en que integrar estas fuentes de capital es uno de los principales desafíos para acelerar el desarrollo de proyectos estratégicos en República Dominicana. En otras palabras: mientras esa arquitectura financiera no se consolide, los megaproyectos seguirán esperando en el papel.
Lo que falta por ver es si el sector financiero dominicano adoptará este modelo de forma sistemática o si los proyectos estratégicos del país continuarán dependiendo de financiamiento caso a caso, sin una estructura de capital que garantice su ejecución a largo plazo.
